יום שבת, 29 באוקטובר 2011

זהירות כאן בונים - שימוש במינוף במסחר


מסחר בכל תצורה שהיא ובכל שוק שהוא צריך לטמון בחובו גם גורם של ניהול סיכונים. אחד ההיבטים של ניהול סיכונים מתייחס לשימוש במינוף בזמן המסחר וקביעת גודל הפוזיצייה ביחס להון העצמי.

יום שלישי, 25 באוקטובר 2011

אין כמו באמריקה - הבדלים קטנים ביננו לבינם


זה ביטוי שהיינו שומעים כשהיינו קטנים. אין כמו באמריקה (מן הסתם כשאומרים אמריקה אף אחד לא מתכוון למשהו אחר חוץ מארצות הברית). שם הכל גדול, מדוייק, מסודר. עד היום כשרוצים להגיד לנו שמשהו הוא איכותי משתמשים במילים "כמו באמריקה", רצוי עם צבעי ה-כחול-לבן-אדום, והמגדילים לעשות מוסיפים כוכבים ופסים. אין כמו באמריקה.

יום שני, 17 באוקטובר 2011

מיומנו של בלוגר מתחיל - המשך רשמי המסע - מה עם כל סיפורי הבהמשכים - לא כולנו בלזק

תקציר האירועים הקודמים -
ללא כל ידע, בעניין הפלטפורמה, והאיך, הגעתי למסקנה שבלוג בזירה של blogger, הוא הדרך הראשונית הראויה.
בנוסף כפלטפורמות תומכות, יש את - TheMarker Cafe, וכמובן ככלי שיווקי יש את פייסבוק.
יש אפשרות נוספת שעלתה במסגרת שיחות עם אנשים ש"יותר בעניין" ממני,

יום שבת, 15 באוקטובר 2011

קריסתה של תורת הגילוי הנאות - שכר הבכירים

תקציר הפרקים הקודמים:
עד עכשיו הבנו שגילוי נאות עומד בבסיס חוקי ניירות הערך הקיימים. תפקיד הגילוי הנאות הוא להבטיח שכלל הפעילים בשוק ההון ישחקו את אותו משחק ושלאף אחד לא תהיה עדיפות על האחר (בגלל זה מן הסתם אסור להשתמש במידע פנים במסחר).

יום רביעי, 12 באוקטובר 2011

על חלונות הזדמנויות ולמי אומרים תודה...

כולנו התבשרנו על חזרתו הצפויה של גלעד שליט. דיברו על חלון ההזדמנויות שנפתח.
חלון ההזדמנויות הוא בעצם תולדה של המהלך המדיני של מחמוד עבאס, שהלך לאו"ם בנסיון להביא מדינה.
המניות של עבאס עלו מאוד ברחוב הפלסטיני, והחמאס הבין, שהוא לא יכול להתנגד למהלך. לכן
החליט (בחוכמה) להתחבר למהלך, לחתום על הסכם עם הרשות, למרות שכל המהלך הזה ממנו והלאה.

יום שני, 3 באוקטובר 2011

קריסתה של תורת הגילוי הנאות - חלק שני - למה כדאי לשקר

אינדיקציה ראשונה אני מביא עדין מהאקדמיה, ולא מהמעש (למי שלא אוהב מחקרים אני מבטיח שעדין זה ישתלם).

המחקר, מדבר על - איכות הייעוץ של אנליסטים. כן, כן, אלה שמקבלים לא מעט כסף כדי לקרוא דוחות של חברות, ולהוציא חוות דעת בנות למעלה מ-30 עמודים, על דעתם לגבי החברה (במילים אחרות, למה כדאי לנו לקנות את מניותיה).
במחקר היו "יועצים" שהעניקו עצות בשכר למשתתפים האחרים בקשר לכמות מטבעות באגרטל (ואזה אפשר גם ואזה).
שני סוגי תגמול היו - האחד - תגמול לפי מידת הדיוק, והשני תגמול לפי גובה האמדן של השחקנים האחרים. כלומר, לפי שיטת התגמול השנייה, הוענק ל"יועצים" תמריץ לשקר. אגב, ה"יועצים" קיבלו טווח אמיתי של כמות המטבעות באותה ואזה (או אגרטל, מה זה משנה). עוד דבר, בחלק מהמקרים, ניגוד העניינים של היועצים זכה ל-"גילוי נאות", כלומר היועצים הסבירו לשחקנים האחרים, את שיטת התגמול שלהם.

יום ראשון, 2 באוקטובר 2011

קריסתה של תורת הגילוי הנאות - חלק ראשון - מנין הכל התחיל - השוק היעיל

מזה שנים רבות, גורסת התיאוריה הכלכלית השלטת בשוק ההון כי מחירי המניות מגלמים את כלל המידע (למעט מידע פנים) הקשור לאותה מניה. תיאוריה זו נקראת תיאוריית השוק היעיל. לתיאוריה זו שלושה פיתוחים (גרסאות): גרסא אחת אומרת שהמניות מגלמות רק מידע פומבי, גרסא אחרת אומרת שמניות מגלמות מידע פומבי ומידע נוסף שניתן ליודעי ח"ן (אנליסטים וכאלה), והגרסא השלישית אומרת שמחירי המניות מגלמים את כלל המידע כולל מידע פנים.